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成交大幅缩水后还值得关注吗?
hwyst.hangzhou.com.cn  2017年05月11日 09:21:04 星期四

购买分级基金现在要30万元“底仓”

“牛市”分分钟让你赚60%、“熊市”却一秒亏到没机会翻本的分级基金,终于对投资者也要“分级”了。

5月1日起,分级基金新规正式实施。沪深交易所在去年11月发布的《分级基金业务管理指引》正式落地并生效。根据新规,本月起,分级基金B份额买入和基金份额分拆须满足以下条件:前20个交易日日均证券类资产合计不低于30万元,且投资者需要到开户的证券营业部签署《分级基金投资风险揭示书》。

中航证券投资顾问季菲菲认为,从短期来看,新规实施后分级基金市场规模将有可能出现萎缩,特别是分级B成交或面临大幅缩水,对已持有投资者来说是利空消息;而从中长期来看,新规实施后分级基金投资市场将更为规范、完善。

新规确立,分级基金成交大幅缩水

自5月1日分级基金新规实施之后,分级B基金成交萎靡不振。据Wind数据统计,5月2日,143只场内交易的分级基金B总成交额为9.35亿元,较前一交易日的17.68亿元下降47%,降幅显著。其中,新丝路B、国金300B连续两日无成交。其他有成交量的分级B基金,总体成交金额也相当低迷。

有业内人士分析,由于分级基金的交易长期以来以散户为主,在新规出台后,部分不满足条件的投资者只能卖出不能买入,导致分级基金成交量萎缩。

所谓分级基金,又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。“就相当于是B问A借钱炒股,向A支付一定的利息(约定收益),B获取剩余收益,取得杠杆效应。2015年行情好的时候,一些分级基金的收益能达到约两倍份额,普通基金赚30%,它就能赚60%。”季菲菲说。

分级基金值不值得让投资者铤而走险

以高风险与高收益并存著称的分级基金,向来让基金投资者又爱又恨。那它究竟是“追涨神器”还是“带刺的玫瑰”?

在分级基金新规出台预期下,分级基金市场规模继续下降。Wind数据显示,截至4月末,154只分级基金总份额为1479.74亿份,环比3月底减少百亿份,分级基金规模两极分化现象愈加明显。

新政正式实施后,一定程度上会降低分级基金的流动性,但这种影响整体上是可控的,决定分级基金成交量大小的主要因素还是股市行情的好坏。一旦发生下折,会瞬间把杠杆降低,将浮亏变成实亏,再也没有机会翻本,所以风险巨大。

对此,季菲菲认为,就现在的行情而言,不开通分级B并没有什么损失,可以等到牛市行情好的时候再做打算。“对普通投资者来说,分级产品的折算、估值等运作方式并不容易了解。因此设置投资门槛是有必要的,可帮助小散客户规避投资风险。”

来源:杭州日报 作者:记者 凌怡 编辑:高婷婷

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